Операции между центральным и коммерческими банками
Во всех странах центральный банк постоянно совершает различные операции с коммерческими банками. В РФ существует более механизмов взаимодействия ЦБ и коммерческих банков, в этой задаче мы обсудим одни из них - Дополнительный механизм предоставления ликвидности: кредиты под обеспечение нерыночными активами Центральный банк предоставляет коммерческим банкам ликвидность через следующие механизмы: операции РЕПО и кредиты под залог нерыночных активов. Как можно заметить, получить необеспеченные деньги от центрального банка не получится, т.к. операции РЕПО подразумевают обмен ценных бумаг на деньги, а кредиты выдаются под залог нерыночных активов. Нерыночные активы – это кредиты, которые коммерческие банки выдают другим компаниям.
Справочно: операция РЕПО реализуется следующим образом. Продавец по договору РЕПО обязуется в оговоренный срок передать покупателю ценные бумаги. Покупатель в свою очередь обязуется принять их и заплатить за них установленную сумму. Когда настанет время, прописанное в договоре, покупатель должен вернуть ценные бумаги обратно продавцу, а тот обязан принять их и выплатить определенную сумму. Таким образом, операцию РЕПО можно понимать как кредит, обеспечением по которому выступают ценные бумаги.
a) (3 балла) Приведите один аргумент, почему центральный банк не выдает коммерческим банкам необеспеченные деньги, т.е. все средства, которые коммерческие банки получают от центрального берутся под залог.
b) (3 балла) Почему ЦБ не принимает в обеспечение кредиты, выданные коммерческими банками другим коммерческим банкам.
Hint: верный ответ на этот вопрос связан с фактом, что ЦБ не предоставляет ликвидность без залога.
c) (3 балла) Как вы думаете, будут ли ставки по кредитам, которые центральный банк принимает под обеспечение выше или ниже, чем по кредитам с идентичными характеристиками (вероятностью дефолта компании заемщика, сроком, ставкой и.т.д.), которые центральный банк не принимает в обеспечение. Приведите объяснение вашего ответа.
d) (3 балла) Приведите 1 причину, почему условие на рейтинг компании, которой был выдан кредит помогает Центральному банку снижать риски в финансовой системе в кризисе.