РЭ 2017 9-11 задача 19
В городе Е собираются построить вторую ветку метро, а недостающую для строительства сумму денег занять у жителей, разместив облигации двух типов. Облигация первого типа предусматривает разовую выплату 1000 рублей спустя год после покупки, а цена такой облигации будет составлять 800 рублей. Держатель облигации второго типа всегда будет получать ежегодный платеж в размере 1000 рублей (если он продаст облигацию, то платеж будет получать новый держатель). Люди могут вложить средства в облигации или же открыть вклад со ставкой процента, которая будет оставаться неизменной. Цены всех облигаций в равновесии устанавливаются таким образом, что людям безразлично, покупать эти облигации или класть деньги на депозит. Какова цена облигации второго типа? (Укажите ответ в рублях.)
Комментарий. Зная цену и номинал первой облигации, легко посчитать банковскую ставку процента. Вкладывая в облигацию 800 рублей, ее держатель получает 1000 рублей через год, то же самое было бы, если бы он положил 800 рублей в банк на год под 25 % годовых . Значит, банковская ставка по депозитам равна 25 %. Но чтобы денежный поток от облигации второго типа был равен денежному потоку от депозита, она должна стоить 4000 рублей: тогда каждый год она будет приносить 25 % вложенной суммы, как и депозит .